今天这期内容，主要围绕 比特币和以太坊的大周期走势，系统梳理一下当前的结构和核心观点。
大周期依然看跌，目前并没有跌到适合布局现货的价格区间。
一、日线级别：新一轮下跌已经开启
从日线结构看，比特币这一段是从 98,000 下跌至 86,000。
我个人并不认为这是中期调整，而是：
新一轮下跌趋势的开始。
原因在于：
原有上升通道已经形成有效破位
关键趋势线被破坏，意味着上一轮调整结束
即便重新绘制通道，结构上依然偏空
因此在这个位置，我的观点非常明确：
日线级别已经进入新的下跌趋势，大方向继续以空头为主。
二、97,000附近的诱多逻辑
此前在 97,000 附近，给过中长线空单提示，核心逻辑来自日线结构：
该位置是历史水平阻力
第三次测试时形成突破
突破后出现诱多行情，完成空头清算
随后开启新一轮下跌
这种走势在前一轮下跌周期中也出现过，结构高度相似。
因此，这一段并不是调整，而是趋势延续的起点。
三、整体结构：顶部结构的放大版
从整体来看，目前这段行情是顶部结构的放大版：
高点不断抬高
低点不断下探
多空双方反复清算
高点破位后并未延续上涨，而是在高位盘整，套牢了大量追高的多头筹码，本质上仍是一次诱多结构。
四、下方关键区间：75,000 与 65,000
要完成多头清算，关键在于是否跌破前低：
关键低点在 75,000
这一轮下跌大概率会跌破 75,000
如果下方完成筑底，我更倾向于走完整段下跌 50%，对应价格在 65,000 附近。
结合历史宽幅震荡区：
65,000 属于筹码密集交换区域
通常具备较强支撑属性
若按上一轮上涨 15% 的延伸幅度反推，本轮下跌延伸 15%，价格区间大致在：
65,000 到 60,000
这也符合此前给出的现货关注区间：
70,000 到 50,000。
五、4小时级别：依然没有反转信号
4小时级别结构非常清晰：
单段式下跌
没有底部反转信号
没有明确做多条件
昨天的反弹多单，仅是基于低点破位后的技术性反弹，严格快进快出。
当前主要方向，仍然是做空。
六、核心阻力位：90,000
短周期最关键的位置在 90,000：
多次支撑、阻力互换
跌破后反复测试未能站稳
当前仍是核心压力位
策略上：
90,000–91,000 为主要防守区
防守点放在 91,000 相对更安全
只要 90,000 未有效突破，仍以逢高布局空单为主
若 91,000 被有效突破，才需要重新评估 92,000–93,000 区间，但目前概率偏低。
七、总结
日线级别：新一轮下跌趋势已经确认
4小时级别：暂无任何多头信号
90,000 仍是核心阻力
大方向：继续以空头思路为主
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